鐵礦石產業在希望與現實之間搖擺
如果你們公司生產的產品價格在之內就大漲了20%，而且以前從過如此漲幅，你當然可以欣喜若狂。但如果你們的產品是鐵礦石，則也許不宜得意忘形。
本月亞洲現貨鐵礦石價格大漲，適逢鐵礦石和鋼鐵預測年會在珀斯召開。珀斯是西澳州，四大礦商中有三家的鐵礦石業務總部設在此地。
現貨鐵礦石價格3月7日自前一日收盤價每噸52.40美元跳漲至62.60美元，創出紀錄百分比漲幅，以及四年來的漲幅。
在本屆鉑斯年會上，對于業內人士的問題是，他們愿意相信這波漲勢可以持續下去，但卻沒人真正相信。
他們腦海中反復出現的疑問是，這股漲勢是有基本面理由，還是只是在響應人氣驅動的大連鐵礦石期貨漲勢。
雖然也許可以構建中國鋼鐵需求前景近幾個月已經略有改善的情形，但很難說市場基本面發生了足夠大的變化，可以支持鐵礦石價格長期回升。
周末的中國十二屆人大四次會議傳出一些好消息，包括承諾加大經濟刺激力度，以及關停重組虧損鋼廠的過剩產能。
通常，人氣驅動的價格上漲過后，才會出現實際需求的真正增長。因此，為了證明這漲上漲行情能持續下去，接下來中國鋼鐵消費呈現增長跡象，以及鐵礦石進口增加。
人們也越來越意識到，鐵礦石市場正在通過大連鐵礦石期貨合約發生根本性變化。
盡管該期貨合約未平倉部位一直在增多，但合約仍主要是中小投資者的日交易工具，因此會被中文媒體報導帶動的人氣所左右。
3月7日的大漲可這樣解釋，上周末中國兩會事件及講話在眾多國內新聞媒體報導中均正面積極，這幫助創造了動能。
就像原油市場遇到的狀況那樣，鐵礦石的日益金融化，無疑將導致市場呈現更大波動性，而且一段時期內期貨市場貌似與基本面脫節。
成本降了就有生機了？
從本周珀斯會議的各家陳述來分析，鐵礦石定價和交易的動能增強，還沒有給鐵礦石生產商的思維帶來重大轉變。
力拓與必和必拓均在陳述中討論他們在降低成本方面有多成功，講述他們認為還需要在這方面再接再厲。
將每噸鐵礦石從產地運到出口港的成本降至約15美元，這的確是了不起的成就，值得稱贊。
但也有人認為，鐵礦石巨頭需要做出更多努力，而不僅僅只是討論成本，他們需要再多關注一點策略問題。
必和必拓新任鐵礦石資產主管EdgarBasto也確實在陳述時抽了一點時間重申，該公司認為，中國的鋼鐵產出將在2020-2030年代的中期觸頂，達到約9.35億-9.85億噸/年。
而對于力拓預期的，到2030年中國鋼鐵產出將增至10億噸/年，該公司西澳皮爾巴拉(Pilbara)礦的經理MichaelGollschewski卻是只字未提。
他確實說過，力拓認為2016年鐵礦石行業新增產能會被一些成本較高產能的關停抵消，從而讓市場保持平衡。
這種情況的確有可能，但若鐵礦石價格出現上漲且持續下去，那么實力弱小的業者可能會繼續在市場打拼，尤其是中國。絕大多數減產料將來自中國。
就這一個理由來看，鐵礦石漲勢似乎就難以持續，即便中國鋼鐵需求確實升溫。
仍然顯而易見的是，鐵礦石市場仍將供應過剩，尤其是西澳皮爾巴拉地區年產5,600萬噸的新礦RoyHill還將擴產。
從某種程度說，此次在珀斯召開的會議就像是X檔案中的一個小劇集。
業內有些人希望相信中國鋼鐵題材遠未結束，即便他們還沒找到證據，就像X檔案中聯邦調查局特工FoxMulder要極力證明自己的判斷，即認為地球上存在外星人，而且他們正在影響政治事件。
但業內還有些人相信中國鋼鐵協會的說法，即2014年中國鋼鐵業達到頂峰，國內需求將從去年的6.46億噸下降，到2025年將降到接近5.52億噸。
那些認同鋼鐵業頂峰已過的人則更像Mulder的特工搭檔DanaScully，她堅持要看到證據才會相信Mulder的理論。
目前證據支持Scully的觀點，鋼鐵產出和需求都在減速，而且鮮有跡象顯示中國經濟將恢復兩位數的增速，而這樣的增速才是讓年產10億噸鋼鐵的預期成為現實的途徑。
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